BTC
$ 5502.1275
-1.03 %
XRP
$ 0.4524
-0.66 %
ETH
$ 175.2822
-0.44 %
BCH
$ 439.1792
0.61 %
XLM
$ 0.2248
-1.05 %
EOS
$ 4.45
-1.18 %

О преимуществах и недостатках токенизированного фонда

О преимуществах и недостатках токенизированного фонда
161 27.03.2018

Венчурный капитал часто кажется непрозрачным и признан одним из самых неликвидных классов активов, доступных инвесторам. Однако, рост популярности продаж токенов вызвал интересные дискуссиикасаемо возможного влияния на традиционную модель венчурного капитала, фактически остававшуюся неизменной с самого своего появления.

Таким образом, будет интересно изложить сбалансированный обзор преимуществ и недостатков токенизации венчурных фондов, главным образом, с точки зрения партнёров и управляющих венчурных фондов.

Несколько фондов уже прибегли к криптотокенам для устранения некоторых недостатков динамичной и интересной в остальных отношениях практики. Совсем недавно в рамках 22-й программы фонда 500 Startups был анонсирован независимый фонд 22X Fund, который будет предлагать доступ к портфелю из 30 тщательно отобранных стартапов посредством приобретения единственного токена.

Исторически жизненный цикл типичного фонда составляет около 10 лет, обычно с запретом передачи партнёрской доли. Это значит, что на протяжении всего существования фонда капитал может быть неподвижен. Эмиссия токенов долевого участия может предоставить определённую степень ликвидности и тем привлечь в фонд больше инвесторов.

Кроме того, текущие законодательные условия могут способствовать расширению охвата и получению доступа к данному классу активов новыми категориями инвесторов, основываясь на том же принципе, что и краудфандинговые сайты (например, SeedInvest) и публичные фонды (например, Social Capital, Draper Esprit).

Однако, краудфандинговые сайты скорее разочаровывают в плане потока сделок, а публичное предложение акций фонда часто очень капиталоёмко. Это значит, что из-за отказа некоторым инвесторам в доступе к высококачественным стартапам фонд будет недофинансирован.

Несмотря на возможные преимущества токенизации, многие фирмы могут избегать её из-за мошеннических ICO-проектов и общей волатильности криптовалютных рынков в прошлом году.

Категории ICO в 2017 г., где можно видеть 277 фандрейзингов на инвестиционные цели. Источник: ICOBench.com.

Я верю, что это и есть настоящая причина скептицизма и даже считаю, что некоторые ICO типа «pump and dump» навредили функциональному прогрессу токенов.

Однако, недавно появился ряд платформ, фокусирующихся на безопасности и соответствии законодательству (например, Bancor и tZero). Они могут предоставить гарантии фирмам, желающим стать первопроходцами.

Можно возразить, что допущение ликвидности может также стать недостатком из-за отсутствия изоляции от внешних рыночных сил, способных вынудить партнёров слишком рано вывести средства. Это важная функция существующих моделей публичного и венчурного капитала, которая может быть утрачена с введением полной ликвидности.

Характер данного класса активов требует от управляющих фондами способности действовать с высокой степенью автономии от инвесторов.

Существуют разумные доводы в пользу того, что ликвидность не обязательно повлияет на автономию фондов так, как может казаться. По сути, текущее законодательство касаемо токенов или его отсутствие может позволить фирмам частично сократить потенциальную бюрократию, предписываемую традиционными моделями. Это может всецело зависеть от структуры эмиссии токенов и того, насколько они обеспечены акциями портфельных компаний.

Тем не менее, токены и крипторынки – это только зарождающаяся область, и использование данной технологии в качестве новой модели венчурного капитала может оказаться рискованным ввиду крайне волатильного рынка. Однако, применение нетрадиционных подходов заложено в самой сути венчурного капитала.

В 2018 потенциальные преимущества и недостатки токенизации венчурных фондов заслуживают пристального внимания всех заинтересованных лиц.

 

Источник

Мне понравилась статья! Поделиться с друзьями:

  • facebook
  • twitter
  • vk
  • telegram
коментарии
https://bremtoken.io
https://aclyd.com/
 
http://buratino.io/
Горячие новости биткойнов ежедневно

другие новости
Рекомендации по торговле: Litecoin
Рекомендации по торговле: Litecoin

Это краткосрочная торговля, но с хорошим коэффициентом вознаграждения за риски. В краткосрочной перспективе настройка по...

Читать далее...
Две крупнейших организации по страхованию здоровья в США запустили пилотный блокчейн-проект
Две крупнейших организации по страхованию здоровья в США запустили пилотный блокчейн-проект

  Две крупнейших организации по страхованию здоровья в США сообщили о начале использования блокчейна в рамках пилот...

Читать далее...
Недвижимость Манхэттана токенизируют с помощью блокчейна
Недвижимость Манхэттана токенизируют с помощью блокчейна

Райан Серхант, звезда знаменитого телевизионного шоу «Миллион долларов», возглавила команду разработчиков и энтузиастов ...

Читать далее...
Cyber Capital Invest: the next generation crypto investment platform
Cyber Capital Invest: the next generation crypto investment platform

Today, the crypto market is one of the most promising investments in the world. The amount of people getting involved in...

Читать далее...
Биткоин спускается с небес на землю — итоги I квартала
Биткоин спускается с небес на землю — итоги I квартала

Первый квартал наглядно продемонстрировал, почему инвесторам не следует слишком очаровываться биткоином, сообщает Dow Jo...

Читать далее...
Bank of America получил патент на создание криптовалютной биржи
Bank of America получил патент на создание криптовалютной биржи

5 декабря Управление по патентам и товарным знакам США (USPTO) предоставило финансовому учреждению Bank of America патен...

Читать далее...